如何在金融界出类拔萃--下 14页

如何在金融界出类拔萃--下篇刚上半堂跟各位讲的呢，是各位在这辈子，我是说如果你对金融有兴趣的话，大概会是各位这辈子听说过的最大的谎言。听过的人就当作是在帮各位复习一下这个谎言，没有听说过的，我保证你以后一定会一而再，再而三的听到。我所谓谎言的部分就是，金融专业是无比的重要这档事。这句话本身是一个谎言。但即使是要去学习犹太银行家或金融家成功的秘诀，这也是一种幻觉，或者说是误会。因为，如果你现在还在学习他们的话，你一辈子只能追在犹太人的后面而已。如果你想要跟他们并驾齐驱，或是超越他们的话，你要学习的是比他们更高竿的人。也就是说在这个世界上，比犹太人更有影响力的人，包括日尔曼人和盎格鲁、萨克逊人，特别是有美国国籍的那些，这个才是你应该要效法的对象。问题的关键其实我已经写在黑板上，其实大家会犯这种错误，其实都是犯了一种毛病，就是斜眼。所谓邪眼呢，就是飞影头上那一颗，哦不行，讲这种话，会泄露我的年龄。我十八岁，大家要记得喔好，不盖了，接下来我们要讲更严肃的部分。真正的秘袂就在：Constrain(ed)很多人看到这个字，就只看到他的形容词型式，接下来，就从此被constrained而万劫不复，然后一头栽进op timization的深井中，从此不可自拔。然后谁跟他讲其他意见，他都以为那是在唬烂的。其实你看到这个字的话，你应该就要想到它另外一种型式，constraint也可以是名词呀。小钱跟大钱，法金或消金，或者是上层或下层，最大的差别就是在：当牵涉到的利益非常、非常、非常巨大的时候，我们可以为此改变游戏规则，不见得是单纯的被游戏规则所限制。所谓的constraint有很多形态，大家第一个可以想到的就是法律。可是在法律里面，如果你有看过法律的话，它里面它会写很多什么什么什么由主管机关订之，也就是说，行政规则或者是命令，或是主管机关的一个意见，也是constraint的一种。甚至很多时候都是油水出现在法律之前，当法令完备之后，利润已经被一大堆竞争者分食完毕了。其实constraint你再继续讲下去的话可以包括很多，比方说民族性其实也算是其中一种。或者说是你这个地方的地理条件也可以算是一种，还有很多很多。在历史上，真正在玩大钱的时候，这个才是重点。constraint就算没有比optimization更重要，至少也一样重要。大家一定要记得这句话。如果你还有时间的话，应该用生命努力钻研constraint更多一点。如果你真的想站在金字塔顶端的话，这才是你要追求的目标。 在历史上的金融创新能够实现，大部分的状况都是因为constraint的改变，而不是因为什么伟大的财务专家发明了什么东西。因为那些东西你发明出来，不能做还是没有用。大家有兴趣的话可以去看金融业的历史，我在这边简单举几个例子。之前辜仲莹不是和陈敏薰在争夺开发吗，后来财政部做了一个关键性的决定，就是说，开发工银持有的开发金的股票不能行使同意权。那结果就底定啦，陈敏薰就输定了，辜仲莹就赢定了。可是为什么财政部会做这样子的决定呢？这里面一个很关键的人物叫做刘绍樑，他以前是理律法律事务所的合伙律师，现在已经到中信金担任策略长的职务了。这个人你可以去网路上搜寻一下之前的新闻就可以看到了。我现在要讲的是说，法律专业不是改变constraint的充要条件，其他的律师做不到和刘绍樑一样的事情，刘绍樑做的事情是很巧妙的。刘绍樑以前就很有名，他看法律的观点和其他人很不一样。其他的律师看法律的方式是，把状况拆解到现有的法条当中，然后把解答给他的客户看。刘绍樑的看法是反过来的，他的看法是，要做某些生意的话， 目前还少了哪一条法条？或者是少了哪一部法，然后他想办法去制造这种东西出来。像那个企业并购法就是他做的。他在这个case就是要帮辜家嘛，他做了很多非常匪夷所思的事情。首先他先去投书，或去开记者会制造各种舆论，然后让大家觉得说，子公司持有母公司股票行使同意权是不对的。然后他在一场关键性的记者会上，他大声疾呼说子公司持母公司的股票然后行使同意权，是「大逆不道」。然后这个东西就被媒体大幅报导，接着这形成一股社会风气，最后财政部就顺水推舟，做出这样的决定。这真的是运用各种管道达成改变constraint(在这里是主管机关的意见)而达到自己的目的的一个绝妙例子。另外一个例子就是在亚洲金融风暴的时候，不是很多国家应声倒地吗？然后IMF就在鬼唱一堆狗屎屁，什么「坚持市场自由化，从事金融改革，然后我们就会提供你一大堆贷款，让你能应付投机客」(最近美国前财长鲁宾出了一本「不确定的世界」，又在鼓吹这种论调)。可是贷款再多也没有用，全世界每天有上兆美元的热钱在跑在跑去，更何况投机客的必杀技就是杠杆操作，一块钱等于十块二十块，你政府有多少外汇存底和IMF的贷款都没用。也许你会问：政府也可以槓杆操作啊？不过史有明证，不灵活的公务员如果从事杠杆操作的话，只会以光速赔钱而已。这个时候呢，就有某些国家误信IMF那套，于是货币不断狂贬。这个时候马来西亚想要关闭外汇市场，可是被美国施压，于是没有立刻施行。这个时候投机客把脑筋动到香港上头，而伟大的阿共仔虽然不甩老美，可是还是宣称要动用中国的外汇存底捍卫香港(这真的做了的话，就是送钱给投机客)，结果到了对决的那天......阿共仔宣布调高期货交易税，也就等于是藉由行政手段垫高炒手的成本，索罗斯一伙人一听到这个消息，马上知道玩不下去了，闪得不见踪影。而马来西亚总理狂批IMF和美国已经来不及了，他如果老早动用类似手段，也就是由constraint下手，马来西亚受伤会轻很多。喂，你想想，连这么自由，外汇存底这么多的台湾，当年都把NDF关了呢！虽然也是受到各国很大压力，动作慢了点。你今天政府拿钱去和投机客玩，比操盘(optimization)哪有可能会赢呢？当然是要用政府的强项，玩规定(constraint)啊，政府规定够机车，投机客完全没有施展空间。再来又讲回金控。1933的时候，因为经济大恐慌，美国通过Glass-Steagall法，禁止商业银行和投资银行跨业经营。1956年时，又通过BankHoldingCompany法，禁止商业银行持有保险公司且降低银行承销保险之风险；但是1998年时对于citi及travelers的合并桉给予两年试用期。1999年时，终于通过了Gramm-Leach-Bliley Act，废除了Glass-SteagallandBankholdingActs从此美国金融业才能成立金控。但是欧洲一直没有这种限制。美国如果不是经过这几关的话，全球金控排名绝不是你今天看到的这样。应该美商金控的势力会比今天大一点。喂，那些金融巨兽每差一名是相当于多少资产啊？问题是，跨业经营的各种道德风险一直都是所有人都知道啊，而金控的种种好处(如跨业销售)也是大家都知道。为什么在某些时刻才发生那些改变？那之前一到五年的历程是什么呢？政府为什么在某些时候封闭，某些时候又开放了？大家好好研究研究吧。最后就是因安隆桉和世界通讯而生的Sarbanes-Oxley法案。这项法桉使得美国上市公司董监事酬劳大幅增加，也限制了会计师-管理顾问-投顾跨业经营的可能性。不然本来可能会出现会计/法律/管理顾问/资讯系统四合一的整合企业服务巨兽。此法并扩大了董监事责任险和企业风险管理的市场。不过......英国没有这样的规定，也许有些公司因此就跑到英国上市，美国主管机关也不得不考量到接下来可能的后果。请大家密切注意后续发展。还有之前不是华尔街十大投资银行被罚款十四亿美元吗？他们之前的干的坏事大概就是发布不实的利多报告以招揽承销生意，并且优先把报告给大客户(资产管理)看再公布给一般投资人，藉此谋取不道德暴利。如果把研究部门和承销部门/交易部门切割正式立法的话，金融界马上就大洗牌，大家可以先预想一下。因为这可能会影响到很多人未来的人生规划。 接下来的重点就是说，跟各位分享说，你怎么样培养有驾驭constraint的能力。这种事情是需要天份的……需要一分的天份加上九十九分的努力。这也是比犹太人更有影响力的民族他真正成功的秘诀。因为犹太人在这个世界上影响力当然很大，可是你可以这样讲，就是说这个世界基本上不是他们在主宰的。主宰这个世界的另有其人，就是那些继承罗马时代伟大的精神，祖先从英国或是德国渡过大西洋，现在住在美国东北角的那些人，也就是新英格兰地区英裔和德裔美国人。可是我是真的觉得，就算你有被当的可能性，你还是应该要去上。因为真的没有人上的比他还要好，可是你一定要在「对的时间」抱持着正确的心态去上。他在上的时候他也会告诉你说，他这些东西是从那边浓缩而来的，你也可以得到很多进阶阅读的材料，知道以后要看什么样的书，要怎样精进。总之，「大学的时候没有比李锡锟政治学更重要的课」，你一定要记得这句话。千万不要为了什么某某数学某某统计某某经济或是某某金融商品而放弃修这门课的机会，这些 optimization面的枝微末节以后再学都还来得及，而且能学的地方多的是，可是李鍚坤的政治学，离开大学这个环境，你的机会真的就不在了，而且我不知道他会继续上多久，所以请大家一定要把握时机。不过如果你还是大一大二的话就算了，再等等吧，反正他是不敢随便退休的，不然我去他家把他架来上课接下来我要讲跟财金基本功唯一有关的部分了。大学修课的重点不应该放在学习以后会用到的应用知识上，或是修一大堆的商管课程；而是假设以后的东西都要自学的话，那些课程是基本功中的基本功？能够帮助你以后在自学时候的迅速掌握那些应用知识，不管那些应用知识是什么？(所以小弟以前写的财金/财工/精算课程基本上是垃圾，给大家当笑话看吧)接下来我要跟大家分享的是，我整理出来的，就是怎么样培养你能驾驭constraint能力的几个做法。那我会分成：要做什么？什么时候要做？为什么要这么做？然后，做了对你有什么好处？」几个部份加以叙述。一、去上政治学、练好经济、会计、统计、数学和程式这五种财务学基本功二、双修文学士和理学士三、尽量少修商管课程、少看商管书报杂志四、研究罗马史五、钻研演化心理学和决策科学六、学习领导艺术和策略去上政治学、练好经济、会计、统计、数学和程式这五种财务学基本功.第一件你要做的事情，就是去上政治学。你要听清楚，是政治学不是政治概论哦！你去上政治学的课，可以说是对培养驾驭constraint做最好的准备。我这样讲一点都不夸张，你自己想想看你在大学里投资多少时间，多少学分是在optimization上？说不定有破百，是吧？而constraint位于结构的上层，比optimization还要更重要。 1、够新。换句话说她可以综合、比较前人所写罗马史的优点，并加入一些最新的史料，汇整到她的着作中。2、她不是基督徒。基督徒认为他们被罗马「迫害」过，所以在面对罗马史时带有一种特殊的情绪，比方说，基督徒史学家可能会认为迫害基督徒比较用力的那几个罗马皇帝有关的一切都是不好的，其实也许根本没这回事。也就是说盐野七生能从比较超然的角度看罗马史。3、以往的罗马相关历史、小说或是影集处理的不好的部份，在她手下一样精采。像是奥古斯都(屋大维)或是几个有名的昏君在她手下一样精采。4、她虽然是哲学系毕业的，可是写出来的作品却带有经济学的味道，处处带有机会成本和资源分配的观念。5、她的文笔非常好，写出来的东西已经有经典的条件，经常能写出让人震撼许久的句子和段落。不过呢，你不见得要照顺序看。你可以先看最精采第四、五、六三集，讲的是凯撒和奥古斯都的故事。最后当然是把爱德华，吉朋所写的罗马帝国衰亡史好好地读一读。各位实在太幸运了，万众期待的繁体中文完整译本竟然有人翻出来了，我那天在诚品看到的时候，兴奋地立刻打电话通知期货社的骨灰哩！联经出版。一共有六卷，目前已经出到第三卷了。五、钻研演化心理学和决策科学 现在历史学完了，下一个东西你要学的东西就是科学。科学的部分我在这边列出两个东西。第一个是演化心理学。第二个是决策科学。要学演化心理学的。原因是「帮助你了解constraintoptimization最基本的形式」。在没有文化、没有文字、没有任何法规制度之前，之前只有一个最松的、松到不行的constraint，就叫做自然资源,气候之类的天然环境。然后你要optimizatize的也很简单，就是生存跟繁殖，完全不像现在这么累，除了名利权之外还要健康、幸福。甚至于你在人跟动物的一个比较当中，你可以发现到这种constraintoptimization简单到不用人的大脑去做，动物(甚至是没有大脑的那些)也是在做一样的事情，你可以从演化心理学学到说，由其他动物的观点来反思人类constraintoptimization行为。也可以从狩猎采集社会中学到人类行为的最基本形式。事实上我觉得演化心理学是现有的心理学和各种社会科学中，对人类行为最具解释力的一种。这里面推荐大家的是两本书：第一个是蛮有名的「自私的基因」，天下出版，那第二本是「心智探奇」(HowtheMindWorks,有兴趣的可以上Amazon去读读review)，一个哈佛教授StevenPinker写的，他以前在MIT教书，现在已经被挖到哈佛去了，这本书中文版由CMUCSPhDstudent韩定中翻译中，2005年时应该会由台湾商务印书馆出版；大家把这个东西记下来，到时候上市就可以找来看。至于其他号称演化心理学的书有的已经写到社会生物学去了，(甚至还是心理学教授写的呢！)不推荐。 第二个你要学的科学就是决策科学，决策科学探讨的是为什么人类作决策没办法像数学家或经济学家描述地那样完美。在生命当中每一个转折你做了什么决择，最后就会决你的命运，而决策科学是帮助你做更好决策的一门，最重要的学问。这个主题得到了2002年的诺贝尔经济学奖，大家如果有在注意这方面消息的话应该知道。另外决策科学可以帮助你去解释，人脑如何去处理机率这个部分，事实上如果你只学会数学家、统计学家所会的那种机率，而不知到人脑是怎么对机率做出反应的话，你不能说你了解机率。Youwillneverknowprobabilityuntilyoulearneddecisionsciences.我推荐大家的书是「思维与决策」第三版，四川人民出版社出版。这本书是2002年诺贝尔经济学奖得主DanielKahneman在普林斯顿大学心理系讲授ThePsychologyofDecisionMakingandJudgment指定的教科书。(当然英文好的人上面几本就直接读原文啦)六、学习领导艺术和策略接历史、科学学完了。接下来就到艺术，艺术的话，这里面有两种艺术我建议大家好好去研究一下，第一个叫做领导的艺术，第二个叫做策略的艺术，你从罗马人的故事中已经可以看到各式各样的领导方式了，再来你要学习的是什么？是领导的本质，进而培养自己的领导力。领导艺术里面最重要一个主要课题，就是领导人到底是先天的还是后天的？如果他是先天的，我们也就不用在讲下去了，故假设他是后天的，如果是后天的话，领导人到底有什么特质，到底要什么样的养成过程，才能培育出优秀的领导人呢？ 这个部分，我推荐大家看的书是《为将之道》，麦田出版社出版，普依尔着。(他另外有写一本书叫做《十九颗星》)，这本书里面讲到很多知名将领的养成过程，和名将所具备的共同特质。我请大家研究的是名君和名将的领导风格，名企业家......各位已经接触太多了)这些名将的养成过程很多都是在成年以后才发生，二十几岁到五十几岁的时候，一个人本来只是一个平凡的小军官，怎么变成一个伟大的领袖，伟大的将领，他们读的是哪些书，做的是哪些事情，成长经历是什么？像罗马帝国衰亡史，一开始我就是从里面找到的，我那时候在看的时候就觉得奇怪说，为什么这个人在看罗马帝国衰亡史，下一个还是罗马帝国衰亡史，有看过罗马帝国衰亡史的比例实在是高的可怕，于是我就打算要找这本书来看一看。后来再看很多人的传记或访谈，也都是爱德华、吉朋巨作的爱好者。第二个你要研究的东西是strategy，会不会用strategy大概是人类或动物最重要的差别之一，如果你要精进你的策略的能力，你就要去学习策略最基本的形式。一开始strategy这个东西并不是用来追逐商业利益的，他的目的是要追求安全或是国家利益，他探讨的范围其实比你现在看到的策略管理或企业政策还要广还要深，因为策略管理输了就是赔钱破产，了不起几百亿美金吧？如果战略输了，那可是会亡国灭族的，牵涉到的经济价值可能是以兆美元为单位在计算的，这两种完全不一样。换句话说，战略或是商业策略的威力完全是两码子事，你战略学的越多，strategy学的越好，我推荐给大家的是「战略入门」，钮先钟教授写的，麦田出版社出版的，他里面从什么是战略，为什么要研究战略，怎么样去研究strategy这三部分去探讨。记得啊，一个人businessstrategy学得越少，nationaldefensestrategy学得越深，他的strategicplanning的本领就越好。总而言之，金融业是一种服务业，服务业的重点就在人，没有任何硬底子的专业，比的上softskill还要重要，可是所谓softskill有很多种，比方说人际沟通或是通称为「怎样做人？」的一些技巧。不过其中最难的，最重要的，影响力最大的，就是我今天跟大家讲的，驾驭constraint的能力，如果你真的想要爬到顶端的话，这个是你这辈子追求的目标了，最后我就做一个今天的结语吧。一、万解皆可包，唯有题无价。所有解决问题的方桉都可以外包，可是怎么样问出关键性重要的问题，这种能力是你自己必须要去培养跟具备的。这也是你这辈子所要拥有的最重要的能力。今天会跟大家讲前面这一大串，其实都是从一个很简单的问题开始，就是为什么在金融业，数学和电脑爆强的华人跟印度人，并没有非常出色？然后接下来就会衍生出一个接一个的问题，并想办法一一提出可能的解决方桉。 当然这些解决方桉也只是参考用的，你也不见得需要全部都要会，不然世界上这么多这个领域的博士是在干嘛的？甚至你们可以一组人，就像我们这些老骨头一样，一组人我们每个人专长不太一样，然后共同去探讨这些事情。可是如果一开始你连问这个问题都不知道的话，别人跟你讲专业(optimization)很重要，你就一头栽进专业的世界里，而且可能还是浅薄的专业，别人考十张证照，你就要二十张。别人读硕士，你就读两个硕士或博士......如果这样搞下去，你怎么期待你的人生会跟其他人不一样呢？对不对？培养出问出关键性问题的能力，最重要的一点，最好的方式就是全人教育。因为如果你没有经过这种multi-discipline的训练跟教育跟培养的话，你真的不知道怎么样用不同的方式去问问题，如果你连问关键性问题都不会的话，你这辈子……就好好享受平凡人的小小幸福吧。二、每个人要珍惜你能选择自己命运的权利，光荣的行使你这种自由，然后勇敢的承担自己选择的后果。今天我跟各位讲这些，我不是一定要你们站到世界的顶端，我在这边也可以直接跟大家讲，金字塔的顶端没有这么多位置。可是走完之后你要记得，某一天，你发现，主宰你所生活的世界的人，对你的命运有非常大影响力的人，他们学历比你低，智慧比你低，品德好像也没有你高，可是他们却对你有重大影响的时候，你要知道「为什么？」你要知道你是被怎样的力量在影响着，你也要知道他们不是什么都不会。你的头脑虽然比他们好，但是，buttheyhaveguts!知道吗?tech当然是必要的，不过说实话，搞tech(optimization)我们再八辈子还是玩不赢MIT出来的人，当然我希望在座的各位有人进得了MIT。不过不管是过去、现在还是未来，MIT,Stanford,CIT毕业的tech超强者，会继续活在Harvard,Yale,Princeton校友主宰之下。因为后面这一群人掌握了constraint，就这么简单。学 tech(optimization)再怎么强，了不起就是孙悟空七十二变，还是跑不出如来佛五指山的。希望各位从今天起就努力学习如来神掌，早日练成万佛朝宗吧！不管是什么时段，比方说今天晚上，那大学四年，或是比方说你二十一岁、二十二岁、二十三岁、三十岁的时候，这都是你一辈子只有一次的。你一旦决定做某些事情，你就永远不会再有，在同一个时间点，选择做另一件事情的机会。反正就是择你所爱，爱你所择。那下个礼拜你还会不会在这边，或者下学期你还会不会来这个社团，其实你的人生就会慢慢开始产生变化。那没有什么怎样一定就好，或是怎么样不好，也没有说是出类拔萃就好，平凡就不好。坦白讲你也不一定要在金融业发展，因为未来的路有无限可能。那反正选了，你就是接受后果就对了。不过，我也要提醒你一件事：如果二十年后，你仍然在载浮载沉，那时回首今日，不论你觉得原因是什么，我也对你的生命没有任何责任。我今天已经把不只是金融界，而且是这世界是怎么运作的逻辑，都告诉你了。我还告诉你，这世界上，谁才是老大，还有他们到底掌握了什么核心(constraint)，才可以继续当老大。我连怎么样成就卓越的具体步骤都已经整理出来，通通告诉你们了。今天你们知道的，已经远超越那些家境富裕，从小当小留学生，现在在读常春藤盟校的公子千金了。如果这样你仍然不能有所成，是因为你还是不敢，没胆踏上和庸庸碌碌的群众不一样的道路。因为你还是等待着，那些大众主流媒体中万灵丹，可以让你得到救赎。因为你仍然，担心、惧怕、犹豫不决，也许自己没办法实现想。但要记得，只有你自己能，而且要向自己的生命负责。不是我，也不是别人，就是你！如果你在过往的挫折中已经失去自信，要自己想办法找回那勇气。如果你从来就不曾走自己的路，那闭上眼、深呼吸、往前冲就了！